作家：冠通期货

【战略分析】

上周五海外油价再度回调，资本端提振不彊下，本日PTA期价着落。基本面来看，PTA开工负荷处于高位，上周国内PTA安装变化不大，存量安装方面，三房巷(600370)120万吨，亚东石化70万吨处于泊车气象，福海创负荷5成，本日逸盛石化200万吨安装泊车，加工费小幅飞腾。

新安装方面，恒力惠州以及嘉通动力一期、二期盘算1000万吨均广漠起始，现时PTA延续累库，大厂历练仍待结束。需求端，终局织造节后连续收复中，月底开工率有望回升至6-7成。聚酯工场节后复工，聚酯负荷相应有所晋升，截止上周四，国内大陆地区聚酯负荷升至83.2%近邻，瞻望月底前能回升至89%阁下负荷。

总的来说，聚酯端徐徐复工，需求缓缓收复，由于整条链上库存相对良性，重复“金三银四” 的旺季需求预期，从下到上的需求拉动，将对原料端PTA价钱变成一定的支抓，且主流厂商月底照旧有大型安装历练预期，瞻望短期内PTA震撼偏强。需要防备的是，后续跟着供应压力的增大，若地缘要素无法提供抓续支抓，原油价钱将濒临回落风险，资本端支抓或放松。

【期现行情】

期货方面：本日PTA主力2405合约彰着着落，早间跳水后低位微幅震撼，收于5866元/吨，跌幅1.38%，报收于一根上影线较长的阴线实体，抓仓量、成交量环比下降。

现货方面：聚酯工场询盘积极性欠佳，近期船货出船量增多，现货端需求推崇欠安，基差商道僵抓，荒芜成交，远期商道基差报递盘徐徐接近。二月底前主港报盘05-20到-10，递盘05-20到-10，主流成交05-20到-10;三月中上报盘05+5到+10,递盘05-10到+5，部分红交05平水;三月底前报盘05 平水到+10，递盘05-5到平水，主流05平水成交。宁波标的货源二月底到三月初05-20有成交，三月底部分05-20成交;二月底仓单报盘05平水。

【基本面追踪】

基差方面：PTA 主力合约收盘价与现货价钱均走弱，基差变化不大，以华东地区报价为基准，基差-6元/吨，基本处于广漠的起始领域。

产业方面：现时PTA安装开工负荷81.1%阁下。本日逸盛石化年产200万吨安装泊车历练，重启技艺不决。

资本方面：2024年2月23日，PX价钱1035.335 USD，汇率7.2156;PTA原材料资本5623元/吨，加工费305元/吨阁下。